央行对部分中小银行定向降准 释放长期资金约2800亿元

　　5月6日，中国人民银行发布公告表示，为贯彻落实国务院常务会议要求，建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，促进降低小微企业融资成本，中国人民银行决定从2019年5月15日开始，对聚焦当地、服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率。

　　央行表示，对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行，执行与农村信用社相同档次的存款准备金率，该档次目前为8%。约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策，释放长期资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款。

　　此前，在4月17日的国务院常务会议上明确提出了“抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架”的要求。会议指出，要按照党中央、国务院部署，进一步加大工作力度，确保小微企业融资规模增加、成本下降，促进就业扩大和新动能成长。

　　国务院常务会议指出，要坚持不搞“大水漫灌”，实施好稳健的货币政策，灵活运用货币政策工具，扩大再贷款、再贴现等工具规模，抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，针对融资难融资贵主要集中在民营和小微企业的问题，要将释放的增量资金用于民营和小微企业贷款。同时，工农中建交5家国有大型商业银行要带头，确保今年小微企业贷款余额增长30%以上、小微企业信贷综合融资成本在去年基础上再降低1个百分点。引导其他金融机构实质性降低小微企业融资成本。

　　“本次降准缓解了市场担忧，显示货币政策并没有意向转为去年上半年的实际偏紧立场。”中金公司首席经济学家梁红认为，此次降准范围缩小，也显示货币政策更注重定向调控，若总需求仍有下行压力，货币政策支持经济仍有足够的空间。

　　在中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼看来，中小银行与民营企业和小微企业有着天然的相容性，采取差别化的监管政策，更好地发展中小银行、增加金融供给主体，有助于填补我国大型金融机构无法或无力顾及的市场，从而优化和完善金融机构体系，改善金融服务不充分、不均衡等状况，从根本上缓解民营和小微企业融资难、融资贵等问题。

　　当前，货币政策更加重视解决结构性问题，加大对中小微企业、民营企业发展的金融支持。解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题将会是当前货币政策的调控重点。

　　此外，值得注意的是，这一次的定向降准，是今年央行首次在金融市场距开盘不到一分钟时公布重大决策。按照以往惯例，这样的操作都是金融市场收盘后公布。

　　对此，联讯证券首席经济学家李奇霖认为，在外需有较大不确定性情况下，金融市场受风险偏好收缩影响，可能出现较大的波动。降准既是为了稳定市场预期，也是对外部表明中国有足够的信心与工具来稳定国内经济的态度。

　　人民银行货币政策司司长孙国峰在4月25日的国新办发布会上曾表示，当前国内外经济金融形势依然错综复杂，不确定性因素还比较多。在这种情况下稳健的货币政策要根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，满足经济运行在合理区间的需要。

　　孙国峰指出，应当看到，稳健货币政策总体上力度得当、松紧适度，原来并没有放松，现在也谈不上收紧，始终与名义经济增速相匹配，有利于支持供给侧结构性改革和高质量发展，促进经济金融的良性循环。下一阶段人民银行将细化落实“巩固、增强、提升、畅通”八字方针，深化金融供给侧结构性改革，坚持结构性去杠杆，继续实施好稳健的货币政策，增强调控前瞻性、针对性和有效性，把握好调控的度，注意保持货币信贷合理增长，优化信贷结构和防范金融风险之间的平衡，继续为供给侧结构性改革和高质量发展营造良好的货币金融环境。